Stora Enso llegó a un acuerdo para adquirir de International Paper el 100% de las cuotas de Vinson Indústria de Papel Arapoti Ltda. y de Vinson Empreendimentos Agrícolas Ltda. La transacción abarcó una fábrica de papel de pasta mecánica revestido (con capacidad anual de 205.000 toneladas), una serrería (con capacidad anual de 150.000 m3) y aproximadamente 50.000 hectáreas de tierras, conteniendo cerca de 30.000 hectáreas de plantaciones. (Estos activos pertenecían anteriormente a Inpacel – Indústria de Papel Arapoti Ltda. y de Inpacel Agroflorestal Ltda., subsidiarios de International Paper).
Como se recordará, Stora Enso afincó inversiones en Uruguay desde antes de fin de año y espera definir el lugar donde emplazará otra planta de celulosa.
El viernes pasado, Stora Enso anunció sus planes de comenzar la plantación de seis millones de pinos en el este de Durazno. Según informó el diario El País allí adquirió cinco mil hectáreas que serán volcadas a la forestación y tiene el propósito de agregar 50 mil entre Durazno y Tacuarembó para sumar a su producción.
En tanto, el valor estimado de las dos empresas que cerraron la negociación el pasado martes es de US$ 415 millones (€ 324 millones), siendo aproximadamente mitad de este valor asignado a la fábrica de papel, incluso créditos fiscales del orden de US$ 10 a 15 millones, y lo restante asignado a la serrería y a las plantaciones. El monto total de la compra equivale a aproximadamente US$ 1.100 (€ 860) por tonelada de capacidad instalada de producción de papel. Se espera que la transacción sea finalizada en el tercer trimestre de 2006, sujetada a las condiciones normales de clausura de este tipo de operación.
La adquisición del negocio de papel de pasta mecánica revestido de International Paper en Brasil está en conformidad con la actual estrategia de crecimiento de Stora Enso en nuevos mercados. «El objetivo estratégico de esta adquisición es reforzar nuestra presencia en el mercado latinoamericano mediante la producción de papel en Brasil. Ella solidificará firmemente nuestro negocio de papeles editoriales en Latinoamérica y se expandirá para nuevos mercados. Con esta adquisición, pasaremos a ser el único productor de pasta mecánica revestidos en el mercado latinoamericano», dijo Jukka Härmälä, Presidente de la empresa.
Los activos adquiridos están ubicados en Arapoti, estado de Paraná, cerca de los mayores mercados. En 2005, las empresas adquiridas tuvieron ventas netas de US$ 228 millones (€ 178 millones), el 76% con la venta de papeles de pasta mecánica revestidos, el 15% en consecuencia de la venta de madera y el 9% provenientes de la serrería. El EBITDA y el EBIT el 2005 fueron de US$ 55 millones (€ 43 millones) y US$ 39 millones (€ 31 millones), respectivamente. Estas empresas emplean a 711 personas.
La línea de producción de papel couché de bajo gramaje (LWC), con capacidad anual de 205.000 toneladas, incluye una línea de celulosa termomecánica (TMP) totalmente integrada. La máquina de papel y la línea TMP fueron construidas en 1992 y la máquina de papel ha sido reformada en 1999. La fábrica comporta futura expansión de capacidad.
La serrería entró en operación en el tercer trimestre de 2004 y tiene capacidad anual de 150.000 m3. Las empresas Vinson detienen aproximadamente 50.000 hectáreas de tierras, con plantaciones de 25.000 hectáreas de pino y 5.000 hectáreas de eucaliptos, siendo más que autosuficientes en el suministro de madera.
La fábrica de papel será incorporada a la división de Papeles Editoriales de Stora Enso, y es el principal enfoque de esta adquisición. La serrería y las plantaciones serán incorporadas a la división de Productos Forestales de Stora Enso. Se está analizando las opciones futuras para el desarrollo de la serrería y de las plantaciones. La división Latinoamericana de Stora Enso apoyará la admisión y las ventas.
Impacto financiero de la adquisición para Stora Enso
La compra de las empresas Vinson, asociada a la venta de la fábrica de celulosa Celbi, tendrán, para Stora Enso, los efectos financieros netos listados a continuación: se estima que la deuda de Stora Enso disminuirá en aproximadamente € 100 millones, y la relación débito/capital caerá de 0,65 (al final de julio de 2006) para 0,63. La adquisición tendrá efecto ligeramente positivo en la ganancia por acción (LPA) y en las ganancias en especie por acción.
Stora Enso en Latinoamérica
La Fábrica de Veracel en Brasil, una joint-venture de Stora Enso, inició su producción de celulosa blanqueada de eucalipto de bajo coste y alta calidad en mayo de 2005. La fábrica tiene capacidad anual de 900.000 toneladas, y posee 76.000 hectáreas de plantaciones de eucalipto. La joint-venture está explorando la posibilidad de agregar una segunda línea de producción a Veracel. Además, Stora Enso tiene un programa de compra de tierras en Brasil y Uruguay. La sede de la división Latinoamericana está en São Paulo, y el Grupo tiene oficinas de venta en Buenos Aires, Ciudad de México, Santiago de Chile y São Paulo que venden, en conjunto, aproximadamente 400.000 toneladas de papel y cartón al año.